A股市场很久没出现这么大的主题投资机会了……
既然是主题，就必然跟概念和炒作密不可分，分化也在所难免。在昨日百余只区块链概念股涨停后，10月29日无悬念退潮分化。
以Wind区块链指数为例，28日涨幅高达8.85%，29日午间收盘时涨幅则缩窄至4.34%，部分资金重新回到了确定性最强的猪、鸡行业个股中，促使后两个板块同期上涨了3.18%和2.91%。
这次分化，也使得纳入该指数的53只区块链概念股，涨停家数减少到了24家。
区块链核心价值点
区块链技术，就像一个万能钥匙，什么行业和企业都能拿来套用，这是最难以分辨的一个点。
比如金融、食品溯源、能源、司法存证、音乐版权、游戏等行业，将其称之为“万物可链”也不为过。只是，一门新技术的推广和落地是需要基础设施的，目前还远未到大规模应用阶段，上市公司亦难以从中获得收入。
多数涉链概念的上市公司公告中也多是直言，区块链技术尚处于“研究”和“探索阶段”。不过，既然行业方向已经明确，还是可以寻找出一些率先受益的细分行业与企业。
对此互链研究院将其与互联网对比后发现，最终生存下来的企业包括提供互联网产业基础的技术公司、创造了基于互联网的新的商业模式，以及服务企业或者用户参与互联网的公司三类。
“率先壮大的会是提供区块链产业基础的公司。”互链研究院指出。
10月25日，美股上市的迅雷单日大涨107.76%，其中关键便在于，公司已经建立了迅雷链、迅雷链开放平台的基础设施。
进一步细分，互链研究院又将基础产业分为基础设施、基础技术、基础服务和为区块链提供算力存储的硬件（矿机、挖矿），“基础设施是区块链系统，也是整个产业最底层的。”
比如新湖中宝并购的趣链科技、聚龙股份参股云象区块链，以及汉威科技旗下的中盾云安和卫士通持有35.43%股权的中国网安，都在独立研发了自己的区块链系统。
这类公司可以划归到区块链产业基础范围内。就二级市场表现而言，这类标的也是表现较强的板块，29日上述个股中仅有卫士通上涨3.38%，其余三只个股全部两连板。
还有一种模式是，企业自身没有底层基础，但是可以通过区块链技术建立诸如BaaS\SaaS服务，后两者的含义分别为“区块链即服务”和“软件即服务”。
以SaaS服务为例，即是解决特定行业或者企业特定问题而针对性开发的软件系统。
这类企业包括海联金汇的“优链云存证平台”、“基于区块链的跨境保理融资授信管理平台”，华软科技采用区块链等技术自主研发的“简链”平台，用于对接项目与资金方。
此外，深长城、深科技、鲁亿通等是挖矿产业链的上游。
“综合产业基础来看区块链技术的含金量，从对区块链的支撑性、技术难度以及发展规模来评估：基础设施＞基础服务＞基础技术＞挖矿。”互链研究院指出。
区块链概念中四分之三是讲故事的骗子？
同互联网的早期发展一样，当前整个区块链行业尚处于探索阶段，基础技术远未成熟，终端场景应用也只是处于试验阶段。
虽然企业层面已经做出很多尝试，但是形成新的商业模式和带来实际收入为时尚早。
今年4月，互链研究院曾经对涉及区块链技术的上市公司做过专门研究，最终得出如下几个结论。
32家公司年报中有关区块链的内容，提及落地应用业务的公司有9家，仅占总量的四分之一左右（占比28%）……
提及应用落地的公司有：苏宁易购、航天信息、新晨科技、润和软件、海联金汇、华软科技、飞天诚信、科蓝软件、聚龙股份九家……
将推进落地应用的几家公司的业务类型进一步细分，主要的应用方向还是金融和融资领域，其余的则涉及存证、电子票据、物联网、数字钱包等领域……
上述结论与当前业内判断相一致，区块链技术篡改难度高、使用成本低的特点，使其与金融领域契合度最高，出了比特币等各种币以外，率先落地的应用也可能会出现在金融领域。
中信建投计算机团队指出，现阶段商业贸易的交易支付、清算都要借助银行体系，这种方式交易需要经过开户行、对手行、清算组织、境外银行等多个组织及较为繁冗的处理流程。应用区块链后，则可实现点对点支付，提高信息传递效率，降低信息传输以及错误频率，提高了交易速度，降低了交易成本。
其他领域的应用，则仍然处于探索阶段。
其中相对成熟和易于实现的是产品溯源。比如宣亚国际旗下链极科技，对澳洲安格斯牛排、吉林森工板材等溯源项目的研发投入和实施落地等。
互链研究院还发现了一个有意思的数据，今年中报提及区块链的65家上市公司中，仅有25家表示要发展应用落地，占比不足4成。声称处于研究，或者仅是一笔带过的上市公司，则分别占比24.61%和36.92%。
李逵、李鬼都已降温
A股投资者历来喜欢追逐热点，但是在区块链概念上，却表现的很理性。在28日一窝蜂式的涌入概念股后，第二天就已经出现了降温迹象。
29日午后开盘，wind区块链概念股的领涨地位，开始被鸡产业指数所取代。至14：12，鸡、猪产业指数涨幅已经放大到了4.26%和3.85%，区块链指数涨幅则缩窄至4.11%。
从二级市场博弈的角度上看，区块链概念显然还只是一次主题投资，尚难撼动业绩增长更为明确的养殖股地位。
究其原因，还在于当前A股存量搏杀的环境下，资金更为注重增长的确定性，这与两年A股市场追逐家电、白酒等板块的逻辑一脉相承，概念炒作已经不吃香了。
人民日报也刊发评论称，区块链未来已来，但也要保持理性。区块链技术与加密货币相伴而生，但区块链技术创新不等于炒作虚拟货币，应防止那种利用区块链发行虚拟货币、炒作空气币等行为。同时还要看到，区块链目前尚处早期发展阶段，在安全、标准、监管方面都需进一步发展完善。
就具体公司而言，部分累计涨幅过高的个股也出现了大幅下跌的走势。
2019年10月11日，中国国际数字经济博览会的常山北明展台上，便包括了将流程机器人(RPA)用于法制营商环境建设和社会风险防控；将区块链技术用于向社会提供安全、权威、客观、公正的司法区块链应用服务等项目。
近期该公司股价连续大涨，并于28日一字涨停。不过，在29日开盘，常山北明便遭到资金抛售，至午后13:50左右封住跌停。
此外，用友软件、科蓝软件跌幅超过6%，金溢科技、赛力斯回落幅度逾5%……
